【ロマ数トレラン】ファイナンスのための確率微分方程式 セミナー紹介

※本記事はロマ数トレラン「ファイナンスのための確率微分方程式」の講師である坂本昌夫先生によるセミナーの紹介記事になります。ゼミは2021年1月に開講したもので、募集は終了しています（2026年10月2日確認）。本文の期待値の計算で、途中式を伊藤積分の期待値が0になること（マルチンゲール性）を使う形に改めました。

一風変わった積分

2021年1月12日よりロマ数トレラン「ファイナンスのための確率微分方程式」を開講しました。本セミナーでは講師側からの一方通行の講義ではなく、いろいろな質問を持ち寄り、日頃から疑問に思っていることを、参加者の間で議論することも行いたいと思っています。また、業務において、当セミナーに関する事柄で、困っていることについても相談に乗れればと思います。

ところで、セミナー開始にあたり、確率積分の特徴について少し述べたいと思います。いわゆる高校数学で学んだ積分（リーマン積分）で、

\[
\int_0^Txdx=\frac{1}{2}T^2
\]

となりますが、確率積分（定義がいくつかありますが、ここでは伊藤積分）では、

\[
\int_0^TW(t)dW(t)=\frac{1}{2}W(T)^2-\frac{1}{2}T
\]

となります。右辺の第2項がリーマン積分と違うところです。この違うところが、いい味を出しています。式を変形してみると、

\[
W(T)^2=2\int_0^TW(t)dW(t)+T
\]

となります。
ここで、左辺の期待値を計算してみます。その前に前提条件を確認します。

\(W(t)\)は、ブラウン運動であり、\({\rm N}(0,t)\)に従います。（正確な定義はセミナーの中で）

従って、\(W(t)\)の期待値は\(0\)、分散は\(t\)になります。（ブラウン運動の特徴は、分散が時間\(t\)である。）以上から、

\begin{align*}
E[W(T)^2]&=E\left[2\int_0^TW(t)dW(t) + T \right]\\
&=2E\left[\int_0^TW(t)dW(t)\right]+T\\
&=T
\end{align*}

となります。2行目から3行目への変形では、伊藤積分\(\int_0^TW(t)dW(t)\)の期待値が\(0\)になること（伊藤積分がマルチンゲールであること）を使っています。\(W(T)\)は\({\rm N}(0,T)\)に従い、平均が\(0\)であることから\(E[W(T)^2]\)は分散を表します。たしかに上の積分の結果は\({\rm N}(0,T)\)の分散\(T\)となり、ぴったりと合います。余分と思われた\(\frac{1}{2}T\)が、活きてきます。

さらに、\(W(t)\)の\(n\)乗の積分(\(n\geq1\))は、
\[
\int_0^TW(t)^ndW(t)=\frac{1}{n+1}W(T)^{n+1}-\frac{n}{2}\int_0^TW(t)^{n-1}dt
\]
となります。（伊藤の公式のおかげです。）

以上のように少し変わった積分を当セミナーで学びます。

<文/坂本昌夫>